3月17日，中国人民银行发布公告称，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

此次为央行自2022年11月25日以来今年首次全面降准，预计向银行体系释放中长期流动性约5500亿元，每年降低银行资金成本约70亿元，这将有助于引导金融机构进一步加大对实体经济的支持力度、降低融资成本。

对房地产市场而言，降准为市场提供了更多资金，将进一步释放稳地产的积极信号，有利于降低房企融资难度，缓解资金紧张局面，同时，也为购房者提供了更多贷款支持，提振购房者信心。

但是，此次降准并没有带来预想中的降息。

3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月持平。

（图片来源于中国货币网）

LPR自去年2022年8月份，5年期LPR利率从4.45%一口气大降15个基点至4.3%后，已连续7个月持稳。

在当前市场情况下，降准的象征意义远大于它本身所带来的市场流动性的增加。

降低存款准备金率就是通俗意义上的降准。

举个例子，钱多多将10万元人民币存入了银行，银行就可以用这10万元作为贷款，贷给需要资金需求的人。

但是，为了维护资金稳定性，央行不允许将钱多多的10万元全部贷出。如果银行将所有存款都借出去之后，有人来取钱时就没有足够的资金给取款人了（很容易带来挤兑风波）。

于是，央行定下规矩，商业银行只能将存款总额的90%借出去出去，剩余部分要放在央行那里以防万一、降低金融风险。

银行最多只能把钱多多10万元存款中的9万元，贷款给别人，剩下的1万元交给央行。

这1万元叫作存款准备金，存款准备金与存款总额之间的比值叫作存款准备金率，例子中的存款准备金率=1万/10万=10%。

如果央行降准1%，那么银行的存款准备金率会从10%下降到9%，银行能够贷款出去的资金就变多了。

企业能拿到更多的贷款进行经营和生产，加速经济发展，这才是降准最大的意义。

此次央行降准0.25%比较温和，不会给货币市场带来太大波动。

降准释放出的近5500亿元流动资金，更大的作用是刺激实体企业，对楼市来说刺激较为温和，部分融资困难房企或将得到支持。

3月15日，国务院新闻办公室就2023年1-2月份国民经济运行情况举行发布会，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示：

1-2月份，房地产销售面积下降了3.6%，降幅比去年全年大幅收窄。销售额下降0.1%，也明显收窄。与此同时，房地产企业到位资金、开工投资方面也在改善。1-2月份，房地产开发投资下降5.7%，去年全年为下降10%。从这些情况看，出现了一些积极变化。总的来看，目前房地产市场还是处在调整阶段，后期随着整体经济逐步改善，市场预期转好，房地产市场有望逐步企稳。

从2023年1-2月已公布的经济数据来看，经济运行整体上呈现企稳回升态势，经济正在有序恢复。

要更好的刺激房地产开发投资健康平稳发展，目前最需要的还是提振居民购房信心。

虽然没有盼来降息有些许失望，但是，如果单纯只靠“降息”刺激楼市，提振购房信心，还远远不够。

比如“提前还贷潮”就是明显的例子。

降息本意是为了促进房地产健康稳定发展，使资金从银行流出，存款变为投资或消费，增加资金流动性。但大部分在高利率时期购入房产的购房者，降息反而催生了部分人提前还贷的想法。

除了提前还贷，还有更多的人开始把钱存入银行。

根据人民银行发布的2023年2月金融统计数据报告：

2月份人民币存款增加2.81万亿元，同比多增2705亿元。其中，住户存款增加7926亿元，较上月大幅回落；当月人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增5928亿元，比1.5万亿元的市场预期值多出两成。

相比去年，人民币贷款虽然有所增加，但究其原因，或许与去年2月基数较低有所影响，专业机构表示出现了“有统计以来居民中长期贷款单月首次压降”。

虽然房地产小幅回暖也起到了一部分带动作用，但不可否认的是，2023年，国人仍旧偏爱存款。

居民手里的钱全部存在银行，用不出去，就不能带动资金流动。

经过了楼市震荡期，不少购房者在投资方面仍持观望态度。

没有好的投资渠道，存款自然成为主流。

前有“提前还贷潮”，后有居民存款继续增长，房地产真正要实现全面回暖，还需有效提振购房信心，让大家敢买房、愿意买房。

1月17日，国务院副总理刘鹤在世界经济论坛上表示，2021年下半年以来，中国房地产市场出现价格和销售急剧下降现象，房地产企业普遍出现流动性不畅、资产负债表恶化，个别头部企业面临重大风险。房地产领域风险如果处置不当，很容易引发系统性风险，必须及时干预，但要注意处理好系统性风险和道德风险的关系。

在防范化解房地产风险方面，主要有三大方法：

第一，通过保护契约和产权，稳定预期。针对涉及全国188万居民的2600多个已付款未交付项目，从“保交楼”入手，使市场避免恐慌。

第二，大量输血，改善房地产企业的流动性，主要包括商业银行提供贷款、为房企发债提供担保、促进股权融资等。

第三，调整在房地产市场过热期间采取的管制措施，扩大有效需求，使房地产公司具备造血功能。通过这些努力，市场供求关系开始明显改善。从未来看，中国仍处于城市化较快发展阶段，巨大的需求潜力将为房地产业发展提供有力支撑。

化解烂尾楼，稳定楼市健康发展，让购房人能够按时接房、入住，保障人民群众合理合法的财产，才能真正恢复购房信心。

写在最后：

降准并不一定每次都会降息，后续是否降息仍与经济基本面情况相关，但可以肯定的是，全面降准在此基础上推出，势必能带来资金流动，稳定市场经济。

但是否能为楼市带来“输血”，缓解房企融资压力，提振购房信心，我们拭目以待。